in: İKTİSADİ GELİŞMELERİN EKONOMETRİK ANALİZİ, AĞASLAN Erkan,TOKATLIOĞLU Yağmur, Editor, Gazi Yayın Dağıtım, Ankara, pp.109-136, 2022
Recent years have seen a significant worsening in pricing behavior as a
result of the high inflation uncertainty that has accompanied the inflation
rate, which has increased significantly in the Turkish economy. This
developments have prompted policy discussions on the reinstation of price
stability. Within the framework of the Friedman-Ball (1986) and Cukierman-
Meltzer hypotheses, the present study's objective is to test the relationship
between inflation and inflation uncertainty for the Turkish economy using
the Ordinary Least Squares and Quantile Regression Model approaches. The
study's preference for the quantile regression method over conventional
estimation techniques that focus on the conditional distribution's mean is the
key factor that sets it apart from comparable studies carried out for the
relevant economy. Quantile regression allows relationships in all conditional
quantiles to be revealed. The quantile regression method has many benefits,
including the ability to obtain distinct regressions for each quantile and the
ability to determine whether or not various assumptions are true for various
quantiles. For the period 1968:01-2022:04 in Turkey, the Least Squares and
Quantile Regression Model estimation results demonstrate the validity of the
Friedman-Ball hypothesis and a much stronger acceptance of the
Cukierman-Meltzer hypothesis.
Son yıllarda Türkiye ekonomisinde belirgin bir yükseliş sergileyen
enflasyon oranına eşlik eden yüksek enflasyon belirsizliği, fiyatlama
davranışlarının büyük ölçüde bozulmasına neden olmuş ve fiyat istikrarının
yeniden sağlanması konusundaki politika tartışmalarını da beraberinde
getirmiştir. Bu bağlamda mevcut çalışmanın amacı, enflasyon-enflasyon
belirsizliği ilişkisini Friedman-Ball ve Cukierman-Meltzer hipotezleri
kapsamında En Küçük Kareler ve Kantil Regresyon modeli yaklaşımlarını
kullanarak Türkiye ekonomisi için test etmektir. Çalışmayı ilgili ekonomi
için yapılmış benzer çalışmalardan ayıran en önemli özellik, çalışmada
koşullu dağılımın ortalama gibi tek bir parçasına odaklanan geleneksel
tahmin yaklaşımlarının yerine tüm koşullu kantillerdeki ilişkilerin ortaya
konulabildiği bir yöntem olan kantil regresyon yönteminin tercih
edilmesidir. Kantil regresyon yöntemi, asimetrik ilişkinin varlığını
sorgulamanın yanında her bir kantil için ayrı ayrı regresyonlar elde ederek
farklı kantillerde farklı varsayımların geçerli olup olmadığını ortaya koymak
gibi birçok avantajı da beraberinde getirmektedir. Çalışmadan elde edilen en
küçük kareler ve kantil regresyon modeli tahmin sonuçları, 1968:01-2022:04
dönemi için yüksek enflasyon oranının daha yüksek enflasyon belirsizliğine
neden olduğunu savunan Friedman-Ball hipotezinin desteklemekle birlikte
enflasyon belirsizliğinin enflasyona neden olduğu savına dayanan
Cukierman-Meltzer hipotezinin Türkiye ekonomisi için çok daha güçlü bir
şekilde kabul edildiğini ortaya koymaktadır.