Risk Sermayesi Destekli Girişimlerin Fiyatlandırılması ve Fiyatlandırmada Kullanılan İskonto Oranı


ER B. , BULUT H. İ.

Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, cilt.11, ss.275-297, 2008 (Hakemli Üniversite Dergisi)

  • Cilt numarası: 11 Konu: 1
  • Basım Tarihi: 2008
  • Dergi Adı: Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi
  • Sayfa Sayıları: ss.275-297

Özet

Risk sermayesi yatırımı; iyi tanımlanmış bir çıkış stratejisi ile, toplanan fonların etkin bir yönetim ile özel ya da halka açılmamış firmalara doğrudan öz sermaye yatırımı şeklinde aktarılmasını amaçlayan profesyonel bir yatırım işlemidir. Bu yatırım işlemi ise belirli bir süreç dahilinde gerçekleştirilir. Bu sürecin en önemli aşamalarından biri ise risk sermayesi şirketlerinin finansman desteği sağlamayı uygun gördükleri girişimleri fiyatlandırdıkları aşamadır. Risk sermayesi yatırımlarının fiyatlandırılmasını diğer yatırım fiyatlandırmalarından ayıran en belirgin özellik fiyatlandırmada kullanılan yüksek iskonto oranlarıdır. Bu çalışmada, risk sermayesi finansman modelinin temel esasları ve işleyişi kısaca durulduktan sonra risk sermayesi yatırım sürecinin en önemli aşamalarından biri olan fiyatlandırmanın nasıl gerçekleştirildiği ve iskonto oranının nasıl belirlendiği konusunda bilgiler verilecektir. Son olarak ise risk sermayesi şirketlerini yüksek iskonto oranı kullanmaya iten nedenler üzerinde kısaca durulacaktır.